CAD: Risiko Aksi Jual Pasca BoC Terbatas Mengingat Premi Risiko ‘Tarif AS’ 1,0-1,5% - ING

Bank of Canada saat ini terperangkap di tempat yang sulit – dengan tanda-tanda ekonomi domestik yang tangguh dan dinamika inflasi yang tinggi diimbangi oleh meningkatnya risiko kebijakan perdagangan AS, menurut Viraj Patel, Analis Riset di ING.

Kutipan utama

"USD/CAD telah mengalihkan penekanannya ke yang terakhir minggu ini; perkiraan model kami menunjukkan bahwa reli naik hingga 1,29-1,30 telah melampaui nilai wajar jangka pendek (1,2750-1,2850) dan dengan demikian spekulatif karena prospek tarif AS untuk impor baja dan aluminium (eksposur AS $ 12 miliar di Kanada adalah yang terbesar dalam nominal). Sementara perkembangan tersebut telah melihat investor mengurangi ekspektasi mereka terhadap kenaikan suku bunga BoC bulan Mei (saat ini memiliki probabilitas 35%), kami mencatat bahwa keseluruhan pengetatan kebijakan yang diperkirakan terjadi pada tahun 2018 tetap sekitar 50 bp (yaitu 2 kenaikan). Dengan mempertimbangkan bahwa CAD diperdagangkan dengan premi risiko 'tarif AS' 1,0-1,5%, menurut kami hanya skenario dimana BoC secara eksplisit menyebutkan risiko dovish terhadap pandangan kebijakan mereka akan membenarkan $/CAD yang bergerak di luar 1,30."